기초지수

ETN 성과가 연동되는 지수(Index)를 말하며, 통상 벤치마크(Benchmark) 지수로 불립니다. ETN이 추종하는 지수는 국내·외 주식으로 이루어진 주가지수 외에도 주가지수 선물지수, 원자재 선물지수, 채권지수 및 지수 이용자가 요구하는 방법에 따라 맞춰 만든 커스텀지수 등이 있습니다.

일일 지표가치
(IV, Indicative Value)

일일 지표가치 수식입니다. 전일지표가치X(당일 기초지수 종가/전일 기초지수 종가)X(1 - 제비용)

ETN 1증권당 실질가치를 의미합니다. 발행일 기준가로부터 일일 기초지수 변화율, 일할 계산된 제비용, 분배금 등을 누적하여 매 영업일 장 종료 후(오후 6시반) 1회 산출되고 다음날 공표됩니다. 투자자가 ETN을 만기까지 보유할 경우 발행증권사로부터 상환 받을 금액 또는 중도상환 요청 시 중도상환의 기준가격으로 쓰입니다. 한국예탁결제원에서 산출합니다.

실시간 지표가치
(IIV, Intraday Indicative Value)

실시간 지표가치 수식입니다. 전일지표가치X(기초지수 현재가/전일 기초지수 종가)

장중 투자지표로서 ETN 1증권당 실시간 실질가치를 말합니다. 장중에 실시간으로 변화하는 기초지수 가격이 반영된 ETN 1증권당 장중 실질가치로 전일 지표가치에 당일 장중 기초지수 변화율을 반영하여 최대 15초 이내로 산출, 발표됩니다. 장중 ETN 매매 시 시장가격의 프리미엄/디스카운트 판단 기준으로 활용할 수 있으며 코스콤에서 산출합니다.
기초지수 산출·송출 오류, 일시적 중단 등으로 실시간 지표가치가 제공되지 않거나 지연, 산출 오류 발생할 수 있습니다.

괴리율

괴리율 수식입니다. {(시장가격 - 지표가치)/지표가치}X100

ETN 시장가격과 실시간 지표가치 간 차이를 비율로 표시한 지표입니다. ETN 시장가격의 고평가·저평가 정도를 알 수 있는 지표입니다. 단, 기초지수가 한국거래소 장중 시간에 실시간으로 산출되지 않을 경우 실시간 지표가치는 변화하지 않는데 반해 ETN 시장가격은 기초지수 관련 시장의 움직임을 반영하여 형성되므로 괴리율은 확대될 수 있습니다.

시장가격

거래소 시장 참여자의 수요와 공급에 의해 형성되는 ETN 가격입니다.

지표가치 총액

상장주식수를 ETN 지표가치로 곱한 총액 개념

손실제한 ETN

손실제한 ETN은 만기에 지급받게 될 최소 상환금액이 사전에 약정*된 ETN으로 ELS처럼 기초지수에 다양한 구조로 연계 가능한 상품입니다.

* 기초지수가 하락해도 최소 상환금액은 약정된 수준(발행가의 70%이상, 제비용 차감 전)으로 지급

최종거래일

해당 ETN이 만기에 도래하기 전 실질적으로 거래 가능한 마지막 영업일입니다. 최종거래일 기초지수 등락률이 반영된 지표가치를 기준으로 만기상환금액이 결정됩니다.

만기

ETN은 1년 이상 20년 이내의 만기가 있습니다. 일반적으로 최종거래일+2영업일 입니다.

만기상환

만기까지 보유할 경우 최종거래일 지표가치X보유수량의 금액이 만기상환금 지급일에 지급됩니다. 일반적으로 만기상환금 지급일은 최종거래일+4영업일 입니다.

중도상환

본 증권의 투자자는 만기 이전에 발행사에 중도상환을 신청할 수 있습니다. 다만 공시에 안내된 중도상환 신청 단위 혹은 신청 단위의 배수로 ETN의 중도상환을 신청할 수 있습니다. 중도상환 신청은 거래소 영업일 오후 2시까지 가능합니다.(중도상환 신청의 한국예탁결제원 마감시한은 2시이며, 중도상환 업무처리를 위하여 각 회원 증권사별로 별도의 마감시한을 설정할 수 있습니다.) 중도상환 가격은 신청일 익영업일의 지표가치를 기준으로 중도상환수수료를 차감하여 결정됩니다. 중도상환수수료는 상품별 상이하므로 해당하는 ETN 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

중도상환 신청단위

유통시장에서는 ETN을 자유롭게 거래할 수 있지만 발행시장에서 ETN을 중도상환 신청할 경우 최소 수량이 존재합니다. 일반적으로 100,000주 (발행가액 10,000원 기준 10억 원)이며, 이 신청 단위의 배수로 중도상환을 신청할 수 있습니다. 중도상환 신청 수량은 상품별로 상이하므로 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.

제비용

ETN의 기초지수 성과와 ETN 지표가치(IV) 성과 간 차이가 나는 원인으로 ETN 발행에 수반되는 모든 비용을 의미합니다. 운용 비용, 헤지거래비용, 지수사용료 및 기타 비용 등이 있으며 발표되는 제비용은 연간 비율을 의미합니다. 제비용의 지표가치 반영은 실제 지급일에 관계없이 지표가치에서 일할로 차감합니다. ETF의 경우에는 명시된 보수 이외에도 운용 과정에서 발생한 비용이 NAV로 반영되나 ETN의 경우에는 명시된 제비용만 IV에 반영됩니다. 그렇기 때문에 ETF 보수 대비 대부분의 ETN의 제비용이 높은 것처럼 보입니다.

분배금

ETN도 ETF와 마찬가지로 기초지수를 구성하는 주식의 배당금 등을 분배금으로 지급할 수 있습니다. ETN의 실제가치인 지표가치(IV)에 분배금 예상치를 반영하는 방식(지표가치 반영 방식)이 이에 해당됩니다. 한편 ETN의 지표가치(IV)에 분배금 예상치를 반영하지 않고 분배금 지급 대상자만 확정한 뒤, 추후에 확정된 분배금을 지급하는 방식(지표가치 미반영 방식)도 가능합니다.

발행사

발행시장에서 ETN을 발행, 상장하는 증권회사를 말합니다.

유동성공급자

유통시장에서 ETN 매매가 원활하게 이루어질 수 있도록 ETN의 유동성을 공급하는 증권회사를 말합니다. 현재 시장 상황에서는 ETN의 경우 발행사와 유동성공급자가 동일합니다

호가스프레드 비율

호가스프레드 비율 수식입니다. {(최우선 매도 호가-최우선 매수 호가)/최우선 매수 호가}X100

최우선 매수 호가에 대한 최우선 매수 호가와 최우선 매도 호가 간 비율을 의미합니다. 발행사는 ETN 상장 시 신고 스프레드비율을 명시하며, 유동성공급자(LP)는 정규시장의 매매 거래시간 중에 호가스프레드 비율이 신고 스프레드를 초과하는 때에는 그때부터 5분 이내에 유동성 공급 호가를 제출하여야 합니다.

환헤지

국내 상장 ETN의 경우 원화로 표시되기에 환율의 영향을 받지 않습니다. 해외 기초자산 ETN의 경우 환율의 영향을 받을 수 있습니다. 환헤지 상품의 경우 환율 변동에 영향을 받지 않으며, 일반적으로 상품명 끝에 (H)로 표시되어 있습니다.